Введение
Исследование валютных операций в условиях формирования новой модели развития и идентичности внешнеэкономических связей нашей страны является актуальым с учетом негативных трендов, наблюдающихся в современной мировой экономике. Последняя, по всей видимости, уже избежала риск столкновения с полноценной рецессией, однако темпы экономического роста в мире будут ниже тех, которые были характерны до начала кризиса, обусловленного пандемией. Данное предположение обусловлено тем, что для глобальной экономики остаются ключевыми такие риски, ранее для нее не характерные [10, 4, 9] как: растущая геополитическая напряженность; сохранение антироссийских санкций; проблема дефицита и неопределенности цен на мировых рынках энергоносителей и продовольственного сырья; замедление и неопределенность экономического роста в Китае; снижение производительности мировой экономики вследствие ограничений на международную торговлю и эффективное функционирование глобальных цепочек создания стоимости; продолжающаяся турбулентность и стресс финансовых рынков, особенно в развивающихся странах, в результате роста инфляции, процентных ставок, замедления глобальных инвестиций и нарастания рисков долгового кризиса [14].
В контексте обширного действия указанных факторов валютный рынок и валютные операции занимают ключевое место в анализе международных экономических отношений. Валютная система все больше детерминирует уровень развития мировой экономики, интересы ведущих государств и расстановку их сил на мировой арене. В классическом представлении валютные операции являются действиями, нацеленными на выполнение и прекращение обязательств с валютами и используемыми для платежей, купли и продажи иностранной валюты [11]. Современные валютные операции должны строго учитывать действующие запреты и ограничения, направленные на обеспеченность экономической безопасности страны, поддержание устойчивости национальной денежной системы.
Актуальность исследования заключается также в том, что валютное регулирование и валютный контроль остается ключевым элементом финансовой системы Российской Федерации, при грамотном ведении которых обеспечивается финансовая и экономическая стабильность страны. Поскольку здесь одну из ведущих ролей играют коммерческие банки, то возникает необходимость изучения их работы на валютных рынках, а также в системе механизма осуществления валютных операций.
Ключевой целью нашего исследования стало выявление направлений и риском развития валютной системы в современных условиях антироссийских санкций и складывающейся неопределенности по поводу долларизации глобальной финансовой системы.
Информационной базой исследования являются законодательные акты Российской Федерации, связанные с проведением валютных операций коммерческих банков, материалы международных валютно-финансовых организаций, а также результаты современных исследований, посвященных валютным операциям и актуальным изменениям на современном мировом валютном рынке.
Западные санкции в отношении валютных операций
Традиционно проведение операций с валютой в России возможно через коммерческие банковские учреждения, имеющие лицензию Банка России [1], позволяющую, помимо валютных операций, управлять валютными счетами клиентов, торговыми и неторговыми транзакциями, покупать и продавать валю валюты, устанавливать взаимоотношения с банками, имеющие генеральную лицензию. Регулирование валютных операций реализуется исходя из принципов, прописанных в статье 3 Закона № 173-ФЗ «О государственном валютном регулировании и контроле» [2]. Среди ключевых принципов мы особо отмечаем важность экономических мер в реализации государственной политики валютного контроля, а также единство этой политики и акцент на защите интересов государства. Следует отметить, что в последние годы нашей страны удалось достичь определенной степени автономии в глобальной финансовой системе, с тех пор как была запущена собственная платежная система «МИР».
Несмотря на строгую защиту всех операций с валютой и переводов банков со стороны государства, Правительство РФ, Президент РФ, Центральный банк и иные ведомства внесли множество корректировок в валютное законодательство [3]. В 2022 году из-за усилившейся геополитической напряженности западные страны ввели большое количество санкций против банковской системы России. Например, Европейский союз (ЕС) и США ввели запрет на ввоз наличных евро и долларов в РФ, а зарубежные банковские организации начали прекращать действие корреспондентских счетов Банка России, независимо от того, наложены ли на них санкции или нет [8]. Под наиболее блокирующими санкциями США (так называемый «список SDN») находятся такие банки, как Сбербанк, ВТБ, Альфа-Банк, Промсвязьбанк, Открытие, Совкомбанк, Новикомбанк, банк «Россия», СМП-банк, Транскапиталбанк, Инвестторгбанк, Московский индустриальный банк и Дальневосточный банк [16]. Их активы и собственность были заблокированы, и другие столкнулись с риском вторичных санкций за совместную деятельность с ними. Вместе с тем, под санкциями Великобритании находятся сотрудники некоторых банков нашей страны, тогда как счета российского посольства в Великобритании были заблокированы.
Со временем санкции усиливались и в 2022-2023 гг. в системе экономических ограничений, введенных западными странами, произошли следующие изменения (табл. 1).
Приостановление собственных обязательств перед клиентами в иностранных валютных платежах осуществляет Банк России, если финансы были перечислены на счет после 8 августа 2022 года. Запрет направлен на юридические лица и индивидуальных предпринимателей. Но банковские организации приложили все силы к тому, чтобы юридические лица и индивидуальные предприниматели переводили финансы в валютах недружественных государств в рубли или дружественные валюты.
Таблица 1
Основные изменения в осуществлении финансовых операций в период экономических ограничений
|
2022 год |
2023 год |
|
Приостановление собственных обязательств перед клиентами в иностранных валютных платежах |
Продление ограничений на перевод средств за рубеж |
|
Функционирование краткосрочного процесса по предоставлению средств с вкладов в валюте или счетов физических лиц |
Запрет переводов средств за рубеж для нерезидентов из недружественных стран |
|
Принятие указа о запрете вывоза за рубеж наличных денег на сумму более 10 тысяч долларов США на человека |
Введение особого порядка расчетов по внешнеторговым контрактам на поставку российской сельхозпродукции |
|
Введение ограничения на переводы средств за рубеж и переводы валюты по России |
Источник: разработано авторами.
В нашей стране был установлен следующий порядок в отношении предоставления средств с вкладов в валюте или счетов физических лиц. Если валюта была перечислена на банковский счет до 9 марта 2022 года, ее можно снимать наличными, но в размере не более 10 тыс. долл. США (или евро). Физическое лицо может обрести эту сумму в учреждении, где у него открыт счет. Вне зависимости от валюты вклада или счета, снять валютные средства со счетов разрешается в долларах или евро. Когда средства превышают лимит, остаточное количество средств можно обрести в рублях по курсу Банка России на день обращения. Средства, внесенные на банковские счета в зарубежной валюте после 9 марта, могут быть сняты лишь в рублях по рыночному курсу на день вывода. Если говорить о финансовых переводах в долларах, евро и множестве иных валют, то они не способны реализовываться банковскими учреждениями, находящимися под санкциями и отключенными от SWIFT [13].
С марта 2022 года в России принят указ Президента РФ Владимира Путина, в котором говорится о запрете вывоза за рубеж наличных денег на сумму более 10 тыс. долл. США на человека. В апреле 2022 года Центральный банк ввел ограничения на переводы средств за рубеж. В течение 30 дней физическим лицам можно было переводить не больше 10 тыс. долл. США на счета в иностранных банках. В июне регулятор увеличил лимит на переводы до 150 тыс. долл. США, в июле – до 1 млн долл. [12]. Данный порядок касается исключительно граждан России и нерезидентов из стран, не поддерживающих санкции против российского государства.
Определенные сложности возникли и в части переводов валюты, которые были полностью приостановлены ВТБ, МКБ и Альфа-Банком [6]. В свою очередь, хранение валютных средств в банковских учреждениях стало платным. При введении санкций в государстве стало достаточно трудно приобретать валюту, а также переводить ее из банковских учреждений в России в другие банки или зарубежные страны. Также необходимо хранить валютные средства в определенных кредитных учреждениях. В действительности, безналичные доллары и евро теперь лежат на счетах граждан в банках России. Помимо этого, банки России сократили возможность размещать привлеченное валютное фондирование, что связано со спадом спроса на кредиты, номинированные в валюте других стран. Отметим, что Банк России продлил до 1 апреля 2024 года ограничения на перевод средств за рубеж [7]. До этого периода будет действовать запрет для нерезидентов из недружественных стран на переводы за рубеж средств со счетов, открытых у российских брокеров и доверительных управляющих.
Из данных вышеприведенной таблицы следует, что в 2023 году продолжают применяться правовые нормы, влияющие на порядок проведения операций с валютными ценностями. Главой государства были подписаны законопроекты, связанные с изменением порядка проведения валютных операций. На начало октября 2023 года для нерезидентов из недружественных стран по-прежнему действовал запрет на перевод средств за рубеж, однако он не касается иностранных компаний. Банки из недружественных стран могут переводить средства в рублях через корреспондентские счета, которые были открыты в кредитных организациях России, если счета плательщика и получателя открыты в банках за рубежом. Однако начиная с ноября 2023 года будет действовать особый порядок расчетов по внешнеторговым контрактам на поставку российской сельхозпродукции, заключенным резидентами участниками внешнеэкономической деятельности с иностранными покупателями на организованных торгах.
Оценка современной динамики валютного курса российского рубля
Для устойчивых и стабильных валютных отношений, а также осуществления валютных операций в нашей стране актуальной задачей является стабилизация курса российского рубля по отношению к доллару. При этом необходимо отметить такой сложившийся в мире тренд, когда многие валюты развивающихся стран в условиях нынешнего кризиса девальвировали по отношению к американскому доллару. Последний максимально укрепился к валютам развивающихся стран за последние десятилетия, поскольку глобализация рынков капитала привела к тому, что эти страны накопили огромные объемы долга, номинированного в долларах и поэтому стали очень зависимы от динамики процентных ставок. Многие развивающиеся страны использовали классическую валютную интервенцию для стабилизации курсов, однако они столкнулись с бегством капитала в США, и это еще больше усилило тренд на девальвацию их национальных валют. Более того, чтобы продолжать получать финансирование со стороны Международного валютного фонда (МВФ), некоторые развивающиеся страны допускают еще большую девальвацию, поскольку замедление их экономического роста вступает с противоречие с большими объемами накопленного долга, делая его бремя неприемлемым и увеличивая дефицит долларового финансирования. Исторический опыт справедливо указывает [15] на то, что дефолт суверенного долга может в дальнейшем привести к кризису стоимости жизни и росту бедности.
Укрепление доллара происходило отчасти за счет агрессивного увеличения процентных ставок, предпринятого Федеральной резервной системы (ФРС). При смягчении монетарной политики капитал вновь будет возвращаться в развивающиеся страны, к рисковым активам. Усиление доллара опасно для глобальной экономики, поскольку в таких условиях развивающиеся страны стремятся укрепить свои валюты, повышая процентные ставки, что негативно отражается на экономическом росте. Кроме того, ряд развивающихся стран существенно зависит от импорта энергоносителей и продовольствия, и расчеты за этот импорт осуществляются в долларах, и его укрепление провоцирует дополнительную инфляцию для указанной группы стран.
Валютный курс российского рубля, в свою очередь, зависит от мировых цен на нефть, поскольку она является ключевой экспортной позицией нашей страны, а также от дефицита/профицита платежного баланса страны. Снижение мировых цен на нефть и скидки на российскую нефть зарубежным импортерам понижательно давят на рубль и стоимостной объем экспорта уменьшается, тогда как импорт, напротив, восстановился почти до уровня, характерного до начала специальной военной операции (СВО) (поэтому в итоге положительный торговый баланс сужается). Кроме того, понижательно на курс рубля давят рост госрасходов, уход зарубежных компаний из России. В этих условиях, с одной стороны, необходимо сохранить доходы от экспорта, а с другой – сдерживать инфляцию. Общеизвестно, что девальвация национальной валюты зачастую приводит к росту конкурентоспособности экспорта, однако делает обслуживание внешнего долга дорогим и разгоняет инфляцию.
После начала СВО, вслед за стремительным удорожанием доллара и евро по отношению к рублю, затем началась противоположная динамика, когда доллар стал беспрецедентно ослабляться, достигнув 50 рублей за доллар. Это можно объяснить мерами Банка России по ограничению трансграничного движения капитала, а также, рекордными значения профицита платежного баланса, анонсированным Правительством РФ отходом от доллара и евро во внешнеторговых расчетах, особенно в торговле с такими крупными партнерами, как Индия и Китай. Все же основная причина укрепления российского рубля – беспрецедентное снижение объемов импорта, резко уменьшившее спрос на доллары и существенно изменившее структуру внутреннего потребления, где до минимума упал удельный вес импортных товаров/услуг. Далее, по мере налаживания импортных поставок на основе параллельного импорта, курс рубля вновь начал ослабляться.
Проблемы дедолларизации и усиления роли альтернативных валют
Отдельное внимание в нашем исследовании мы уделяем анализу роли доллара в современной системе валютных отношений, поскольку в последнее время наметился тренд, характеризующийся отказом от доллара в расчетах стран по внешней торговле. Вопросы надежности доллара и евро в качестве инструмента внешнеторговых расчетов нашей страной чрезвычайно актуализировались вследствие антироссийских санкций по отношению к отечественным валютным резервам за рубежом.
Анонсированное Президентом РФ в июне 2022 года возможное создание новой резервной валюты в рамках БРИКС, которая могла бы стать альтернативой ранее использовавшимся валютным инструментам, является как никогда актуальным. Дело в том, что со времен кризиса 2008 года Бреттон-Вудские институты испытывают кризис, и все чаще ставится под сомнение доминирование доллара в международной торговле и глобальной финансовой системе. Отчасти это обусловлено уменьшением позиций развитых стран в мировой экономике, рисками развития их национальных систем, высокой инфляцией.
Таблица 2
Ограничения стран БРИКС на создание единой валюты
|
Ограничение |
Характеристика и пути решения проблем |
|
Слабая взаимная торговля |
Для создания устойчивой региональной валютной системы необходимо, чтобы уровень взаимной торговли стран БРИКС был высоким, тогда как, например, Бразилия и Китай в своей внешней торговле все больше ориентируются на США. Поэтому единая валюта должна вводиться с учетом ориентации стран на торговлю внутри объединения. |
|
Собственные «валютные амбиции» |
Каждая страна склонна продвигать укрепление собственной национальной валюты: так, Китай, видимо, будет стремиться к тому, чтобы юань стоял в авангарде расчетов, осуществляемых за поставки между странами БРИКС. |
|
Единая валюта должна быть резервной |
Чтобы валюта стала резервной, она должна быть стабильной, тогда как для валют крупных развивающихся стран (российского рубля, бразильского риала) в последнее время характерна повышенная волатильность. Поэтому перед введением единой валюты БРИКС необходимо стабилизировать глобальную финансовую систему, фискальную и монетарную политику стран членов, решить проблему внешнего долга стран. |
|
Слабость совместной финансовой инфраструктуры |
Для введения совместного валютного механизма нужна конвергенция платежно-финансовой инфраструктуры стран БРИКС, а также понимание ими значимости единой валюты по сравнению со сложившимися ранее платежно-расчетными механизмы. |
|
Ориентация стран БРИКС на доллар США |
В настоящее время страны БРИКС все еще хранят свои резервы в долларах, и чтобы сделать новую резервную валюту БРИКС привлекательной, необходимо формирование новых способов и схем внешнеторговых расчетов стран БРИКС, а также продолжение кооперации по поводу создания национальных систем трансграничных платежей (в качестве альтернативы SWIFT. |
Источник: разработано авторами.
Вместе с тем, создание единой валюты стран БРИКС, которое активно продвигается в последнее время, является преждевременным, хотя, конечно, за счет собственной резервной валюты страны БРИКС могут наладить взаимный механизм кредитования, а также укреплять собственные национальные валюты. Скорее всего, странам-членам БРИКС необходимо сначала двигаться в сторону перехода на национальные валюты во взаимных расчетах. Создание единой валюты потребует организации на региональном уровне основ и правил валютной системы. Кроме того, на уровне тех же стран существует отработанный годами механизм расчетов в долларах США. Барьеры к созданию единой валюты стран БРИКС перечислены в табл. 2 (при этом мы отмечаем, что у России больше мотивов для создания такой единой валюты, поскольку отечественный платежный баланс испытывает серьезное давление вследствие экономических санкций стран Запада).
Что касается усиления позиций других валют, необходимо отметить, что вслед за снижением роли доллара во внешнеэкономических связях РФ возросла роль юаня, что обусловлено резким ростом взаимной торговли между Россией и Китаем, а также усилением позиций юаня в мировой экономике в целом и в России в частности. Многие банки уже предоставляют вклады в юанях, и спрос населения на эту валюту вырос. Например, корпоративные клиенты ВТБ получили возможность размещать депозиты и оставшуюся часть своих денежных остатков на счетах в китайских юанях. Осенью прошлого года Тинькофф банк предлагал открыть вклад в юанях сроком от 3 до 5 месяцев со ставкой 0,01% годовых. Также Банк «Санкт-Петербург» улучшил условия по SWIFT-переводам и хранению данной валюты.
Таким образом, юань постепенно начинает заменять «твердую валюту», и его популярность ежедневно растет. Юань является ликвидным на Московской бирже, однако недостаточно распространен в нашей стране как инструмент для инвестиций и сбережений.
В последнее время наметился тренд на обесценение рубля по отношению к ряду валют, при этом, например, рост взаимной торговли внутри стран Евразийского экономического союза (ЕАЭС) вряд ли воздействует на укрепление рубля, поскольку во внешнеторговом обороте России удельный вес ЕАЭС пока невысок. Хотя при этом следует отметить, что увеличение взаимных расчетов в национальных валютах в рамках ЕАЭС до 90 %, безусловно, является хорошим сигналом. Вместе с тем, нестабильность рубля обусловливает повышение интереса к юаню, который все чаще рассматривается как инструмент защиты капитала от девальвации. Китайская валюта может заинтересовать инвесторов, предпочитающим долговые инструменты. Покупка юаня не может выступать надежной инвестицией при учете всех рисков снижения курса юаня к доллару. Несмотря на наименьшее распространение, чем, например, доллар США, евро или японская иена, китайская валюта становится одной из ключевых в мире.
Варианты обхода валютных ограничений
Сегодняшняя неспокойная ситуация на отечественном валютном рынке формирует повышенный спрос на криптовалюту, так как на сегодняшний день это – единственная возможность получить валютные средства за рубежом. Участники этой сферы оценили предполагаемое количество инвестиций из России в криптовалюту и оказывается, что оно повысилось практически в пять раз. Криптовалюту проще использовать для обхода ограничений на переводы валюты, а для оплат за рубежом лучше всего выпустить расчетный счет в заграничном банке, чем применять для этого токены. В то же время в Российской Федерации криптовалюта не легализована, и проект закона о ее регулировании все еще находится в разработке.
Банк России последовательно с 2020 года работает над тем, чтобы запустить цифровой рубль (это, вместе с наличными и безналичными средствами, еще одна форма валюты, при этом это не считающаяся криптовалютными активами). С 15 августа 2023 года Банк начал проводить проверочные транзакции с цифровой валютой [11]. Введение цифрового рубля в широкий оборот предполагается начать постепенно с 2025 года. Эмитентом является сам Банк России, а коммерческие банки выступают в виде посредников. Банки помогут предоставить доступ к цифровому рублю через личные кабинеты на официальных порталах или в мобильных приложениях. За счет цифрового рубля можно расплатиться как онлайн, так и оффлайн. Крипторубль является кодом, хранящимся на специализированном электронном кошельке в Центральном банке.
Ключевой шаг в формировании цифровых валют в плане разных юрисдикций – проверка и запуск локальной платежной системы, подключение к ней местных участников рынка, а также распространение цифровых средств среди обширной аудитории локальных пользователей. По окончании этого этапа будет внедрена инфраструктура для интегрирования цифровых валют иных государств, позволяющих реализовывать платежи и операции по обмену в различных валютах.
Заключение
Наше исследование показало, что вопрос о значимости валютных операций в условиях международных ограничений остается актуальным, и от него во многом будет зависеть формирование уникальных нарративов в развитии внешнеэкономических связей РФ. Введенные ограничения оказали существенное влияние на коммерческие банки, которые проводят операции с валютой. Прогресс современного валютного контроля, вместе с тем, зависит от качества его реализации. Для того, чтобы стабилизировать рубль на текущих уровнях и снизить волатильность, необходимо, как минимум, смягчить ключевые геополитические риски и предотвратить появление новых поводов для санкционных угроз.
Нами было указано, что американский доллар уже длительное время играет ключевую и доминирующую роль в международных расчетах, однако в условиях антироссийских санкций выдвигается все больше инициатив по отказу от доллара в международном обмене. Этому, в частности, может способствовать заключение новых двусторонних преференциальных торговых соглашений между странами. Это позволит России усилить тренд на двусторонние отношения и переход во внешнеторговых расчетах на национальные валюты, например, в торговле с ключевыми партнерами – Индией и Китаем. В частности, с 2015 года доля долларовых расчетов во взаимной торговле России и Китая уже опустилась ниже 50 %.
Для отказа от доллара во внешнеторговых расчетах значимой должно стать также создание общей платежной системы стран БРИКС, развитие их единой цифровой валюты. Вместе с тем, доллар рано списывать со счетов вследствие продолжения его активного использования как средства накопления; и в целом уникальности характеристик доллара, которыми пока не обладает ни одна валюта. Если развивающиеся страны будут пытаться ослабить доллар, то это будет означать убытки для них. Трансграничные операции и привлечение капитала на международных рынках для этих стран станут более дорогими, что негативно отразится на международной конкурентоспособности компаний этих стран. Поэтому для реализации отказа от доллара необходимо формирование и развитие твердых коалиций между развивающимися странами, которые будут ориентировать на масштабное и беспрецедентное валютно-финансовое сотрудничество.
Вместе с тем, для решения проблем, связанных с потерей клиентов банком из-за введённых санкций и ужесточения операций с валютами, нужно повысить заинтересованность клиентов в услугах российских банков. Для этого следует оказывать содействие собственным пользователям в ослаблении рисков при сделках на внешнеэкономическом рынке.
На данный момент, если принять во внимание происходящие тенденции в экономической среде и динамику цен, Банк России оценивает потенциал дополнительного уменьшения ключевой ставки. В долгосрочной перспективе это способно поддержать рубль, но в краткосрочной перспективе негативно отразится на российском рубле вследствие потери рынком государственных облигаций драйвера снижения доходности (роста котировок бумаг) на ожиданиях снижения ключевой ставки.
Обобщая вышеизложенное, следует заключить, что валютные и международные расчетные операции банков разнообразны и без этих услуг не обойтись в современном мире при актуальных обстоятельствах. Новации по совершению валютного контроля сделают возможным оптимизацию механизмов взаимодействия с уполномоченными банками и повышение результативности всей валютной системы. Валютный курс оказывает воздействие не только на всю финансовую систему РФ, но и на показатели финансовой стабильности. Без него чрезвычайно сложно было бы осуществлять обмен валютами при торговле, проводить сравнение стоимостных показателей стран и переоценивать счета в иностранной валюте. Следуя из этого, чрезвычайно актуальной остается ценность и важность валюты в проведении экономических операций между всеми участниками валютных отношений.
Работа выполнена по результатам исследований, выполненных за счет средств федерального бюджета по государственному заданию (наименование научной темы «Исследование ключевых аспектов формирования российской идентичности в контексте отхода мирового сообщества от либерального миропорядка»; регистрационный номер – 1023071900008-1-5.2.1, код (шифр) научной темы, присвоенной учредителем (организацией) – FZNW-2023-0064).
Библиографическая ссылка
Смирнов Е.Н., Гинатулина С.Р., Смагулова С.М. НАРРАТИВЫ ФОРМИРОВАНИЯ РОССИЙСКОЙ ИДЕНТИЧНОСТИ ВНЕШНЕЭКОНОМИЧЕСКИХ СВЯЗЕЙ (НА ПРИМЕРЕ ВАЛЮТНЫХ ОПЕРАЦИЙ В УСЛОВИЯХ САНКЦИЙ И ТРЕНДА НА ДЕДОЛЛАРИЗАЦИЮ) // Вестник Алтайской академии экономики и права. – 2023. – № 11-2. – С. 290-298;URL: https://vaael.ru/ru/article/view?id=3090 (дата обращения: 18.05.2024).